华夏基金总经理李一梅：走好中国特色一流投资机构建设之路

2026-10-15 · 永富证券

作者|李一梅‘华夏基金管理有限公司总经理’ 近年来，公募基金行业深入学习领会习近平总书记关于金融工作的重要论述，深入贯彻中央金融工作会议精神，全面落实中国证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》，抢抓深层次改革重大机遇。2026年6月，中国证监会主席吴清在中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会上强调，要“建设一流投资机构、打造一流行业协会”，为推动公募基金

作者|李一梅‘华夏基金管理有限公司总经理’

近年来，公募基金行业深入学习领会习近平总书记关于金融工作的重要论述，深入贯彻中央金融工作会议精神，全面落实中国证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》，抢抓深层次改革重大机遇。2026年6月，中国证监会主席吴清在中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会上强调，要“建设一流投资机构、打造一流行业协会”，为推动公募基金行业高质量发展指明了方向。华夏基金管理有限公司（以下简称华夏基金）对此高度重视，积极贯彻落实“四个坚持”工作要求。

全面践行金融工作的政治性、人民性，彰显中国特色

建设中国特色一流投资机构，不仅是公募基金行业实现高质量发展的应有之义，更是服务金融强国建设的重要实践。华夏基金始终积极贯彻落实国家战略部署，坚持以人民为中心的发展思想，努力将自身发展融入资本市场改革发展大局。

一是坚持党的全面领导，筑牢政治根基。坚持党中央对金融工作的集中统一领导，站稳人民立场，是中国特色一流投资机构的本质特征；将党建引领贯穿于经营发展全过程，则是实现高质量发展的根本保证。实践充分证明，全面强化党的政治引领，是公募基金走好中国特色高质量发展之路、建设中国特色一流投资机构的根本途径。

二是践行国家战略，服务实体经济。立足公募基金连接资本市场与实体经济的重要纽带作用，主动将自身发展融入国家改革发展大局，不断提升服务实体经济的能力和质效。围绕科技创新、高端制造、绿色低碳等重点领域持续加强研究和投资布局，引导更多中长期资金投向符合国家战略方向、具有长期发展潜力的优质资产，助力新质生产力发展。扎实做好金融“五篇大文章”，推动国家重大战略部署与公募基金优化资源配置形成合力。

三是坚持以人民为中心，增进民生福祉。充分发挥公募基金普惠金融优势，持续丰富适配不同风险偏好和投资需求的产品供给，提升长期投资管理和财富管理服务能力，为居民参与资本市场、分享经济发展成果提供更加优质的专业服务。持续深耕养老业务，完善投资者服务与陪伴体系，不断提升为投资者创造长期回报的能力，更好地服务居民财富管理和养老保障需求。

贯彻落实“四个坚持”工作要求，奋力建设一流投资机构

坚持规范为先，不断夯实合规风控内在基础

第一，依托监管政策体系引领，夯实一流投资机构制度底座。一是时刻主动对标监管导向，将政策红利转化为核心发展动力。监管要求既是规范行业发展的刚性约束，也是基金管理人稳健经营、行稳致远的重要保障。近年来，资本市场“1+N+X”政策体系落地见效，为行业高质量发展提供了根本遵循与行动指南。立足中国特色一流投资机构建设目标，必须时刻主动对标监管导向，顺应改革大势，将政策红利转化为自身核心发展动力。二是自觉将从严监管要求转化为经营管理的刚性约束。认真落实《推动公募基金高质量发展行动方案》等监管要求，进一步压实合规主体责任。公募基金公司需主动对标监管执法体系，将合规风控嵌入业务全流程，坚决杜绝各类违规行为，强化重点领域、关键岗位和重要事项管理，以常态化合规管理守住经营底线，以稳健经营夯实长期公信力。

第二，构建全覆盖全链条风控体系，夯实一流投资机构经营基石。一是完善风控管理体系，筑牢全面风险管理防线。构建覆盖全业务链条的风险管理架构，完善与业务类型和风险特征相适配的风险管理机制，将风险识别、评估、监测和处置贯穿全业务流程；培育全员风险管理文化，推进风控理念贯穿全业务链条；建立动态评估机制，加强压力测试和情景分析，不断提升风险管理的前瞻性、有效性。二是坚决落实监管要求，强化重点领域风险识别与管控。构建多层次流动性风险管理机制，完善信用风险全周期管理，强化市场风险动态监测，将风控指标嵌入交易系统事中控制环节。健全操作与合规风险识别机制，将风控逻辑嵌入关键环节。强化声誉、跨境投资等新型风险的前瞻性管控。推动风险管理由事后处置向事前防范、事中控制延伸，以更加扎实的风控能力保障业务长期稳健运行。

坚持客户为本，始终注重投资者利益优先

第一，深度绑定管理人与投资者利益，构筑一流投资机构价值内核。“受人之托、忠人之事”是公募基金的立业之本。建设中国特色一流投资机构，必须建立管理人、从业人员与投资者风险共担、收益共享的长效机制。一是完善考核顶层设计，建立以投资者收益为核心的评价体系。进一步突出投资者实际收益和产品长期业绩导向，基金经理考核侧重长期净值增长与盈利客户占比等指标，合理拉长考核周期，完善绩效薪酬递延、追索扣回以及利益绑定等机制，引导管理人员和投研人员更加注重长期价值创造，切实推动公司利益、从业人员利益与投资者利益深度绑定。二是大力扩容浮动费率产品，推动行业比拼从规模转向长期回报。突破固定费率“旱涝保收”传统模式，推行业绩与管理费双向联动的浮动费率机制。持续完善多维度透明化信息披露机制，将持有人盈利表现纳入渠道考核评价标准，确保“金融为民”理念落地见效。

第二，构建全周期投资者陪伴与服务体系，践行一流投资机构普惠使命。投资者服务能力是中国特色一流投资机构专业能力的重要组成部分，要构建覆盖“投前、投中、投后”的全周期投资者陪伴与服务体系，打造贯穿客户投资全生命周期的服务闭环。一是持续深化“投教赋能+服务陪伴”体系。打造分层分类的系统化科普内容，建立多平台数字化传播矩阵。科学运用人工智能（AI）、大数据等技术提升服务效率和匹配精度，为投资者提供更加及时、便捷、适配的知识服务和投资陪伴。建立以投资者获得感为核心的评价体系，深化与渠道合作伙伴协同，合力提升终端服务质量，形成“账户有收益、认知有提升、信任有增强”的良性循环。二是加速构建“有投有顾”的专业化投顾服务体系。积极响应政策导向，推动服务模式从“产品销售”向“资产配置”深度转型。在“投”的层面，着力将专业投研能力转化为投资者可理解、可执行的配置策略，研发适配不同风险偏好与生命周期的投资解决方案。在“顾”的层面，加快构建分层分类服务体系，加强市场解读、资产配置、投资陪伴和行为引导，切实提升投资者获得感与满意度。

坚持功能为要，更好地发挥培育新质生产力作用

第一，引导资本助力新质生产力发展，发挥一流投资机构纽带作用。一是增强对发展新质生产力的包容适配，切实推动科技创新和产业变革。资本市场不断增强对新质生产力的包容适配，公募基金也应同步提升服务质效。一方面，要加大对新质生产力领域的直接投资力度，确保金融“活水”持续流向符合国家战略导向的关键产业。另一方面，要做精做强存量科创基金产品，积极布局覆盖新质生产力相关产业的主题基金，发挥产品发行的信号引导作用，推动金融资源向具备硬科技实力的创新企业集聚。二是提供耐心资本支持，确保资金投向符合国家战略要求。新质生产力强调原创性、颠覆性科技创新，具有回报周期长、投资风险高、资金需求大等特征。发展耐心资本与长期资本，既是推动科技创新与产业创新深度融合的关键抓手，也是深化产业与资本良性互动的必由之路。因此，必须充分发挥公募基金连接社会资金与实体经济的纽带作用，引导更多中长期资金为新质生产力发展提供持久动力。

第二，完善专业化投研体系，强化一流投资机构立身之本。结合监管引领和自身实践，华夏基金以国际化、平台化、生态化为核心方向，全方位持续推进投研体系升级。

一是推进投研国际化，搭建全球研究视角。当前全球市场联动不断加深，海外地缘、产业与政策变化会快速传导至国内，国内企业出海成为常态，全球化视野已是资管机构的核心能力。华夏基金转变“先国内、后海外”的固有研究思路，建立“先看世界，再看中国”的全球研究坐标系，打造“A+H+美股”一体化投研体系，配置专职海外研究力量，紧盯人工智能、智能驾驶、创新药等前沿赛道，常态化开展海内外产业调研，厘清全球产业周期与国内市场的联动关系。面对复杂的海外变量，投研端坚持重跟踪、重应对、审慎预判，输出跨市场应对策略，为国内投资决策提供支撑。

二是打造投研体系平台化，突破个体能力局限。平台化意在打破单一基金经理的能力边界。通过搭建“A+H+美股”全域联动研究平台，设立多方向投研小组，横向打通宏观、策略、行业、量化、全球研究协同机制；纵向搭建“产业研究员—行业组长—全行业投资经理”三级架构，打通研究向投资转化的完整链路。借助一体化平台，海内外团队可交叉核验产业景气度，前置防控风险；同时通过标准化机制沉淀个人经验，推动投资逻辑可复制、研究成果可复用，保障不同市场环境下的投研供给与产品供给。

三是实现投资产品和工具生态化，严格投资纪律约束。生态化的核心是打造足够多标准化、风格鲜明且稳定的各类投资产品和工具，确保产品“所见即所得”。因此，在内部投研管理层面，需要建立严格的风格纪律约束，对每一条产品线明确风险收益目标与适配客群，基金经理能力圈、考核口径与产品定位深度绑定。在客户服务层面，依托完整产品线分层满足多元需求：面向机构、高净值客户提供风格稳定、标准化的底层投资工具；针对普通个人投资者，结合风险偏好、投资期限、财富目标打造千人千面的定制化配置方案。整套生态平台以统一投研纪律为基础，实现研究成果稳定复用及客户资产精准适配，真正回答“投资如何服务于人”的核心命题。

坚持创新为基，持续增强行业高质量发展内生动力

第一，打造工业化、智能化的投研体系，推动投资模式向科学驱动转型。全面构建“感知—决策—执行—进化”的投研一体化智能闭环，深度融合人工智能技术，实现产业链精准映射、市场因子高效挖掘与投资组合动态优化，将投资智慧沉淀为可追溯、可复制、可预期的平台化能力，推动投研模式从经验驱动向科学驱动的“平台化、工业化”模式转型。

第二，构建全渠道、全生命周期的智能服务生态，推动服务模式向财富规划转型。整合公募营销、财富管理与机构服务等核心业务场景，打造一体化智能服务生态；通过客户深度洞察、精准策略匹配与个性化全周期陪伴，驱动服务模式深度转型，持续深化客户信任与价值连接。

第三，强化科技对战略性业务的深度赋能，打造增长新引擎。以华夏基金的实践为例，作为交易所交易型基金（ETF）领域的先行者，华夏基金致力于将科技内化为指数业务的核心驱动力。以“红色火箭”为载体，进一步为投资者提供“一站式”的ETF投资配置工具，引领并塑造中国指数化投资市场的整体生态，将先发优势转化为可持续的行业标准与生态影响力。

建设中国特色一流投资机构是一项长期系统工程，华夏基金始终秉持“为信任奉献回报”初心，与时代同行、与行业共进。面向“十五五”新征程，华夏基金将锚定“两个一流”发展目标，认真落实“四个坚持”工作要求，践行中国特色金融文化，以更加扎实的专业能力履行受托责任，以更加稳健的经营发展服务资本市场改革发展大局，在建设中国特色一流投资机构的实践中展现更大担当。

(本文作者介绍：权威、专业、理性、前沿，宣传金融政策、分析金融运行、报道金融实践)

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